G7會議在半導體等關鍵行業并沒有看到顯著加碼，好于原來市場預期。最新消息，美光公司在華銷售的產品未通過網絡安全審，我國內關鍵信息基礎設施的運營者應停止采購美光公司產品。

美光是反華里跳的最歡的，經常沖前排，所以沒通過不意外，市場也有預期。疊加存儲芯片是這波半導體技術反抽最強細分之一，是借著利好往上沖和擴散，還是高開低走，將驗證這波半導體的反彈成色，該漲不漲，后市仍有調整。


【資料圖】

農業巨頭先正達放棄科創板上市，轉滬市主板，擬融資650億，有望成為今年A股最大一筆IPO。5年前以430億美元被中國化工集團收購，雖然從上到下大部分員工是歐洲人，但就性質而言是央企。

這次IPO的估值3000億，按每年營收2000億、凈利潤100億，相當于30pe。國內找不到這樣的巨頭對標，按國外孟山都的估值對標，先正達略高于孟山都。為了維持這么大的IPO，后面還有華虹的180億，市場不至于太差的！

上周市場縮量震蕩，新能源、中特估、軍工、AI、半導體等相繼輪動，符合此前預期的均衡風格。都有機會，但都沒有大機會，目前市場存在的問題：

第一，從市場交易本身來看，AI、中特估連續拉漲后，均出現回踩需求，而市場沒有找到可承接的新方向，部分熱錢休息(成交縮量)，部分去輪動修復前期被抽血的新能源、軍工等老賽道，下周留意喝酒吃藥輪動的預期。

第二，對經濟復蘇程度和未來的成色尚未能達成一致！這也是指數來回拉鋸不能突破的原因，長期趨勢缺少基本面支撐。我認為即便沒有政策加持，經濟也會溫和復蘇，畢竟才放開小半年，按國外經歷，均是緩慢修復；若有政策，則會加速。

第三點，則是匯率波動對市場的擾動！前兩個是內在，這個是外在。周末管理層也發話，堅決抑制匯率大起大落，人民幣匯率小幅升值。

我個人認為當前而言，適當貶值是好事，因為今年出口壓力大，那么適當貶值是可以緩解出口壓力的。從中期看，市場普遍看美聯儲四季度降息，屆時我們升值也會有可操作空間。

就好比，假設匯率維持未貶值前的6.9，美聯儲降息，我們會升到6.3，那么出口或有壓力；但如果我們現在先貶值到7.2(短期還利好出口)，未來它們降息，我們升到6.6，相對也會好點，經濟、匯率實現動態平衡。

總的來說，我認為指數問題不大，3230點一帶有支撐。市場更多是熱點青黃不接所致的短期迷茫期，預期1-2周內仍以輪動為主，且看后半周能否試著放點量出來，操作難度依然不小，潛伏為主，謹慎追漲！

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